Syarat Perusahaan untuk Listing di NASDAQ, Apa Saja?

Listing di Nasdaq? Berikut Persyaratannya

Bursa saham besar seperti Nasdaq adalah klub eksklusif, reputasinya bergantung pada perusahaan yang mereka perdagangkan. Dengan demikian, Nasdaq tidak akan mengizinkan sembarang perusahaan untuk diperdagangkan di bursanya. Hanya perusahaan dengan sejarah yang solid dan manajemen terbaik yang dipertimbangkan.

Nasdaq memiliki empat persyaratan untuk listing perusahaan. Setiap perusahaan harus memenuhi setidaknya satu dari empat persyaratan tersebut, serta aturan utama untuk semua perusahaan.

Persyaratan Listing untuk Semua Perusahaan

Setiap perusahaan harus memiliki minimal 1.250.000 saham publik yang beredar pada saat pencatatan, tidak termasuk yang dimiliki oleh pejabat, direktur, atau pemilik manfaat lebih dari 10% dari perusahaan.

Harga penawaran (bid price) reguler saham perusahaan pada saat pencatatan harus minimal $4,00. Namun, perusahaan dapat memenuhi syarat di bawah alternatif harga penutupan $3,00 atau $2,00 jika perusahaan memenuhi berbagai persyaratan.

Harus ada setidaknya tiga (atau empat tergantung pada kriteria) pembuat pasar untuk saham tersebut. Untuk perusahaan yang menggunakan kriteria $3 atau $2, hanya dua pembuat pasar yang mungkin diperlukan. Setiap perusahaan yang terdaftar juga diharuskan mengikuti aturan tata kelola perusahaan NASDAQ 4350, 4351, dan 4360.

Perusahaan juga harus memiliki setidaknya 450 round lot (yaitu, 100 saham atau lebih), 2.200 pemegang saham total, atau 550 pemegang saham total dengan 1,1 juta volume perdagangan rata-rata selama 12 bulan terakhir.

Pada tahun 2020, perusahaan harus membayar biaya pendaftaran $25.000 sebelum sahamnya bahkan dapat dipertimbangkan untuk didaftarkan, dan perusahaan diharapkan untuk membayar biaya masuk antara $150.000 dan $295.000 jika berhasil.

Selain persyaratan ini, perusahaan harus memenuhi semua kriteria di bawah setidaknya satu dari standar berikut.

Standar No. 1: Pendapatan

Perusahaan harus memiliki pendapatan sebelum pajak agregat dalam tiga tahun sebelumnya setidaknya $11 juta, dalam dua tahun sebelumnya setidaknya $2,2 juta, dan tidak ada satu tahun dalam tiga tahun sebelumnya yang dapat mengalami kerugian bersih.

Standar No. 2: Kapitalisasi Dengan Arus Kas

Perusahaan harus memiliki arus kas agregat minimum minimal $27,5 juta selama tiga tahun fiskal terakhir, tanpa arus kas negatif dalam salah satu dari tiga tahun tersebut. Juga, kapitalisasi pasar rata-rata selama 12 bulan sebelumnya harus setidaknya $550 juta, dan pendapatan pada tahun fiskal sebelumnya harus minimum $110 juta.

Standar No. 3: Kapitalisasi Dengan Pendapatan

Perusahaan dapat dikeluarkan dari persyaratan arus kas standar kedua jika kapitalisasi pasar rata-rata selama 12 bulan terakhir setidaknya $850 juta dan pendapatan selama tahun fiskal sebelumnya setidaknya $90 juta.

Standar No. 4: Aset Dengan Ekuitas

Perusahaan dapat menghilangkan persyaratan arus kas dan pendapatan, dan menurunkan persyaratan kapitalisasi pemasaran menjadi $ 160 juta jika total aset mereka setidaknya $ 80 juta dan ekuitas pemegang saham mereka setidaknya $ 55 juta.

Penting untuk dicatat bahwa untuk tetap terdaftar di Nasdaq, perusahaan harus terus memenuhi persyaratan pencatatan minimum atau berisiko dihapus dari daftar dan dikeluarkan dari bursa Nasdaq.

Kesimpulan

Sebuah perusahaan memiliki empat cara untuk terdaftar di NASDAQ, tergantung pada fundamental yang mendasari perusahaan. Jika sebuah perusahaan tidak memenuhi kriteria tertentu, seperti pendapatan operasional minimum, ia harus menebusnya dengan jumlah minimum yang lebih besar di area lain, seperti pendapatan. Ini membantu meningkatkan kualitas perusahaan yang terdaftar di bursa.

Pada Juni, anggota parlemen AS memperkenalkan rancangan undang-undang yang akan memaksa perusahaan Cina yang terdaftar di bursa saham AS untuk tunduk kepada pengawasan peraturan. Termasuk, menyediakan akses ke audit atau menghadapi delisting.

Pada tahun lalu, Oktober 2018, Nasdaq sebenarnya sudah mengusulkan untuk mengubah aturan listing. Perubahan tersebut mulai berlaku pada bulan lalu.

Aturan listing Nasdaq yang baru telah meningkatkan persyaratan volume perdagangan rata-rata untuk sebuah saham. Aturan ini juga meminta setidaknya 50 persen pemegang saham perusahaan untuk berinvestasi masing-masing minimal 2.500 dolar AS dalam IPO.

Setelah sebuah perusahaan terdaftar di pasar, ia harus mempertahankan standar tertentu untuk melanjutkan perdagangan. Kegagalan untuk memenuhi spesifikasi yang ditetapkan oleh bursa akan mengakibatkan delisting. Jatuh di bawah harga saham minimum yang disyaratkan, atau kapitalisasi pasar adalah salah satu faktor utama yang memicu delisting. Detail pasti dari delisting tergantung pada bursa.